8月12日晚，貴州茅臺發布2025年半年報。今年上半年，貴州茅臺實現營收893.89億元，同比增長9.1%；實現歸母凈利潤454.03億元，同比增長8.89%。值得一提的是，上半年貴州茅臺海外實現營收28.93億元，同比增長31.29%。

截至2025年6月30日，貴州茅臺現金及現金等價物余額為1428.85億元。貴州茅臺上半年已派發346.71億元現金紅利，并已完成52.02億元股份回購。

強化“三個轉型”市場策略

今年上半年，貴州茅臺對市場策略進行了明顯調整。

在2024年年底舉行的經銷商聯誼會上，貴州茅臺明確，2025年市場策略核心是堅持以消費者為中心，持續做好“三個轉型”，即客群轉型、場景轉型和服務轉型。其中，客群聚焦于新商務人群；場景面向符合不同行業特點的宴飲新場景，同時鼓勵經銷商創新餐飲消費場景；服務則從滿足消費者的多元化需求出發，倡導“從賣酒向賣生活方式轉變”，進一步優化消費體驗。

2025年以來，貴州茅臺不斷踐行這種轉變。以2025年5月20日舉行的“茅友嘉年華”活動為例，茅臺選擇“音樂+文化”的跨界模式，將大型音樂節與非遺文化互動融合在一起，不僅被各界認為是白酒吸引年輕消費者的有益探索，更是將品牌融入多元生活場景的有益嘗試。

在量價穩定方面，貴州茅臺核心產品53度飛天茅臺酒終端零售價格整體保持平穩。湖北、貴州等多個省份的經銷商反饋，近幾個月茅臺酒的市場成交價格比較穩定，經銷商的動銷情況良好。

上半年派發346.71億元現金紅利

充足現金流為公司應對市場變化、把握發展機遇以及持續回報股東提供堅實的財務保障，是支撐其未來持續健康發展的重要優勢。

截至2025年6月30日，貴州茅臺現金及現金等價物余額為1428.85億元。今年上半年，貴州茅臺已派發346.71億元的現金紅利，并已完成52.02億元的股份回購。

西部證券認為，在貴州茅臺酒的社交屬性與時間價值下，通過底線情景測算，貴州茅臺未來十年整體業績有望保持穩健增長。

廣發證券發布的食品飲料2025年基金二季報持倉分析中，貴州茅臺位列基金重倉股前十名。

國際化進程再提速

今年上半年，貴州茅臺海外營收突破28.93億元，同比增長31.29%。

貴州茅臺國際化戰略分為三個階段：一是拓展市場，讓產品走出去的“出口”；二是輸出品牌、文化，讓企業走出去的“出海”；三是具備國際化的價值創造能力，使企業的視野格局、發展理念、標準規則與國際接軌聯通的“國際化”。

今年5月召開的一季度業績說明會上，關于國際化戰略與路徑，貴州茅臺管理層再次強調了上述國際化策略，以及體系化建設，即通過深耕系統的表達體系、特色的產品體系、多元的渠道體系、科學的價格體系、全面的合規體系和完備的政策體系等“六大體系”，推進貴州茅臺的國際化戰略。

貴州茅臺海外市場調研持續深入，營銷模式創新頻現。近年來，貴州茅臺管理層足跡遍布歐洲、北美、東亞、大洋洲等，先后赴30多個國家和地區，深度開展市場調研和品牌推廣交流，更加深入了解當地消費習慣與喜好，并著力發展與國際渠道商的命運共同體，讓產品更好地觸達全球消費者。數據顯示，過去兩年，貴州茅臺酒的出口額占白酒行業出口額超七成。

貴州茅臺方面對記者表示，未來公司將堅持“酒文化的極致”的定位，持續鞏固自身優勢，持續做優服務，以更高標準滿足消費者對高品質產品的需求。