核心提示：小康股份擬收購東風(fēng)汽車持有的東風(fēng)小康汽車有限公司50%股權(quán)，東風(fēng)小康成為小康股份全資子公司，而東風(fēng)汽車成為重慶小康的第二大股東。

近日，汽車行業(yè)混合所有制改革大戲再添一標(biāo)志性事件。

4月2日，重慶小康工業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱小康股份）發(fā)布公告稱，公司向東風(fēng)汽車集團(tuán)有限公司（以下簡稱東風(fēng)汽車）發(fā)行股份購買資產(chǎn)的申請獲得中國證監(jiān)會核準(zhǔn)批復(fù)。小康股份擬收購東風(fēng)汽車持有的東風(fēng)小康汽車有限公司（以下簡稱東風(fēng)小康）50%股權(quán)，東風(fēng)小康成為小康股份全資子公司，而東風(fēng)汽車成為重慶小康的第二大股東。

小康股份發(fā)布公告之后，備受關(guān)注，得到市場積極響應(yīng)。本次交易，無論對交易各方還是交易標(biāo)的均有較為深遠(yuǎn)的意義，更被市場解讀為國企參與民企反向混改的經(jīng)典案例。

早在2003年，小康股份便與東風(fēng)汽車開啟戰(zhàn)略性合作，各出資50%成立東風(fēng)小康，連續(xù)多年實(shí)現(xiàn)銷售業(yè)績超百億。本次重組完成后，小康股份和東風(fēng)汽車將實(shí)現(xiàn)深度戰(zhàn)略合作。小康股份成功“引東風(fēng)”，推動資源全面整合，為一體化發(fā)展賦能。

對東風(fēng)汽車來說，從持有傳統(tǒng)燃油車見長的東風(fēng)小康股權(quán)，轉(zhuǎn)為持有整車業(yè)務(wù)全面發(fā)展的小康股份股權(quán)，能夠有力地拓寬其在新能源業(yè)務(wù)領(lǐng)域的布局。

對于小康股份來說，本次交易收購東風(fēng)小康少數(shù)股權(quán)，引入世界500強(qiáng)之一的東風(fēng)汽車作為長期戰(zhàn)略投資者，將進(jìn)一步提升民營與央企的合作高度，吸收東風(fēng)汽車領(lǐng)先的經(jīng)營管理理念，提升公司管理及制造水平，完善公司治理和決策機(jī)制，增強(qiáng)上市公司整體競爭力。

另外，東風(fēng)小康具有很強(qiáng)的盈利能力，小康股份將東風(fēng)小康全部裝入上市公司后，能夠有效地減輕小康股份發(fā)展新能源汽車業(yè)務(wù)所需的營運(yùn)資金壓力，降低資產(chǎn)負(fù)債率，進(jìn)一步改善資本結(jié)構(gòu)，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

可以預(yù)見，小康股份將助力東風(fēng)小康乘用車特別是新能源乘用車的發(fā)展，為東風(fēng)小康“以燃油車為主要產(chǎn)品，并根據(jù)市場變化調(diào)整新能源車型占比，燃油車與新能源汽車長期共存發(fā)展”的經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略提供支持。

目前，電動化、智能化已成為汽車行業(yè)的發(fā)展趨勢，新能源汽車作為我國由汽車大國走向汽車強(qiáng)國的必由之路，獲得國家政策大力支持?？v觀各車企的混改實(shí)例，新能源汽車也正成為焦點(diǎn)。

作為國內(nèi)最早戰(zhàn)略布局高端智能電動汽車的車企之一，小康股份無疑是具有前瞻性的。早在2015年，小康股份開始布局自主開發(fā)三電核心技術(shù)。目前，小康股份智能電動汽車業(yè)務(wù)發(fā)展和全產(chǎn)業(yè)鏈布局已取得諸多階段性成果：培育并掌握了生產(chǎn)電動汽車核心的三電技術(shù)、工業(yè)4.0標(biāo)準(zhǔn)的金康賽力斯兩江工廠已建成投產(chǎn)、引進(jìn)近50家關(guān)鍵核心零部件國際品牌配套供應(yīng)商、智能電動汽車金康SERES品牌已正式發(fā)布。

本次重組，更體現(xiàn)了東風(fēng)汽車對小康股份智能電動汽車業(yè)務(wù)的認(rèn)可。據(jù)悉，在本次交易完成后，東風(fēng)汽車也將實(shí)現(xiàn)對小康股份智能電動汽車板塊的間接戰(zhàn)略投資，屆時(shí)，民企靈活高效的機(jī)制將與央企品牌效應(yīng)相結(jié)合，充分發(fā)揮協(xié)同及長板效應(yīng)；同時(shí)東風(fēng)汽車在新能源汽車領(lǐng)域的布局和積累，也將助力小康股份新能源汽車板塊的發(fā)展。

企業(yè)混改是實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要途徑。對于企業(yè)來說，“混”是第一步，“改”才是重點(diǎn)。小康股份的混改，實(shí)現(xiàn)了上市公司股東層面“1+1>2”的資源互補(bǔ)，為小康股份新能源汽車板塊按下了“加速鍵”。長遠(yuǎn)看來，企業(yè)的發(fā)展將行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

小康股份的混改雖然只是汽車混改大潮的一個(gè)縮影，但在如何順應(yīng)行業(yè)發(fā)展大勢、如何重塑改革動力等方面為其他車企改革提供了一個(gè)思路，也為企業(yè)行業(yè)混改帶來了更多可能性。（李耀威）